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洞悉物流供應(yīng)鏈
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洞悉物流供應(yīng)鏈
由中國物流與采購聯(lián)合會調(diào)查、發(fā)布的2020年10月份中國大宗商品指數(shù)（CBMI）為103.3%，較上月上升1.0個百分點。
各分項指數(shù)中，供應(yīng)指數(shù)止跌反彈、銷售指數(shù)繼續(xù)上升，庫存指數(shù)仍在下跌。從指數(shù)的變化情況來看，本月指數(shù)止跌反彈，且供需雙側(cè)聯(lián)動上升，特別是需求端回升力度強于供應(yīng)端，令市場庫存壓力持續(xù)緩解，顯示在政府相關(guān)政策的持續(xù)推動下，國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇繼續(xù)保持向好趨勢，加之“銀十”旺季發(fā)力，大宗商品市場需求端表現(xiàn)較為出色，市場供需更趨均衡，整體表現(xiàn)符合預(yù)期。
進入11月份，行業(yè)基本面會出現(xiàn)一定的變化，特別是北方進入冬季，需求強度會有所減弱，加之國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟仍有較大的不確定性，因此，我們認為大宗商品市場將逐步進入調(diào)整期，商品價格面臨較大的沖高回落的風險。
商品供應(yīng)繼續(xù)增加。2020年10月份，大宗商品供應(yīng)指數(shù)止跌反彈至103.4%，較上月回升1.1個百分點，顯示隨著國內(nèi)經(jīng)濟繼續(xù)保持穩(wěn)定復(fù)蘇態(tài)勢，加之市場進入傳統(tǒng)消費旺季以來，需求端恢復(fù)良好，商品價格整體處于高位，生產(chǎn)企業(yè)利潤空間上升，加之對后市預(yù)期良好，生產(chǎn)熱情高漲，國內(nèi)大宗商品市場供應(yīng)量繼續(xù)增加，供應(yīng)增速有所加快。
從各主要商品來看，本月各類商品供應(yīng)量較上月均有所增加，且除鋼鐵和成品油供應(yīng)量增速略有減緩?fù)?，其余品種均呈現(xiàn)增速加快的格局。本月鐵礦石、原煤、有色金屬、化工和汽車供應(yīng)量較上月分別增長3.5%、4.7%、6.1%、4.1%和8.1%，增速較上月分別加快1.7、3.8、2.5、0.6和5.6個百分點；本月鋼鐵和成品油供應(yīng)量較上月分別增長0.4%和1.8%，增速分別減緩1.2和1.6個百分點。
銷售增速仍在加快。2020年10月份，大宗商品銷售指數(shù)繼續(xù)上升，當月較上月上升1.4個百分點，至104.4%，顯示隨著國內(nèi)經(jīng)濟秩序基本回歸正常軌道，擴投資、穩(wěn)內(nèi)需政策穩(wěn)步發(fā)力，大宗商品終端需求持續(xù)回暖，市場訂貨積極性高漲，企業(yè)訂單組織順暢。
從各主要商品的情況來看，本月各商品銷售量較上月均有增加，除汽車銷售增速略有減緩?fù)?，其余商品銷售增速均呈現(xiàn)加快態(tài)勢。本月鋼鐵、鐵礦石、原煤、成品油、有色金屬和化工銷售量較上月分別增長2.4%、4.9%、7.5%、5.7%、5.4%和2.5%，增速分別較上月加快1.7、2.7、0.8、0.4、1.2和0.1個百分點，汽車銷售量較上月增長2.4%，增速減緩1.5個百分點。
庫存增速繼續(xù)減緩。2020年10月份，大宗商品庫存指數(shù)為100.4%，較上月回落0.1個百分點，指數(shù)連續(xù)三個月呈現(xiàn)下跌態(tài)勢，并跌至近五個月以來的最低水平，顯示由于近期國內(nèi)大宗商品市場供需兩旺，供求關(guān)系明顯改善，商品庫存增速繼續(xù)減緩，市場庫存壓力持續(xù)有所緩解。
從各主要商品情況來看，受各自供需變化情況影響，各商品庫存量變化情況有所分化。本月鋼鐵、煤炭、成品油和有色金屬庫存減少，當月較上月分別減少0.6%、2.7%、2.5%和1.4%；本月鐵礦石、化工和汽車庫存量較上月分別增加4.1%、1.9%和3.3%，增速分別加快3.0、1.6和1.7個百分點。
中國大宗商品指數(shù)調(diào)查說明
1.主要指標解釋
中國大宗商品綜合指數(shù)體系是一套立足于與商品市場相關(guān)單位，以抽樣調(diào)查的方式，采集詳實、動態(tài)的數(shù)據(jù)信息，對行業(yè)中不同品種、不同經(jīng)營主體、不同區(qū)域分別設(shè)立相關(guān)指數(shù)，通過各個指標的變化，觀察行業(yè)內(nèi)乃至國民經(jīng)濟運行的發(fā)展狀況和變化規(guī)律。
大宗商品供應(yīng)指數(shù)。通過對國內(nèi)市場生產(chǎn)、進口的主要大宗商品的實物數(shù)量和金額等在不同時期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品供應(yīng)指數(shù)，反映大宗商品資源供應(yīng)的增減變化情況。
大宗商品銷售指數(shù)。通過對國內(nèi)流通環(huán)節(jié)銷售的主要大宗商品的實物數(shù)量和金額等在不同時期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品銷售指數(shù)，反映大宗商品國內(nèi)市場需求的增減變化情況。
大宗商品庫存指數(shù)。通過對國內(nèi)流通環(huán)節(jié)主要大宗商品期末庫存的實物數(shù)量和金額等在不同時期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品庫存指數(shù)，反映大宗商品國內(nèi)市場供需平衡的變化情況。
大宗商品價格指數(shù)。通過對國內(nèi)市場主要大宗商品交易價格在不同時期數(shù)據(jù)的比較，構(gòu)建大宗商品價格指數(shù)，反映大宗商品國內(nèi)市場交易價格的變化情況。
2.調(diào)查范圍
中國大宗商品指數(shù)調(diào)查的地區(qū)覆蓋全國（除港澳臺外）各省、自治區(qū)和直轄市。調(diào)查方法以重點流通企業(yè)調(diào)查、互聯(lián)網(wǎng)平臺數(shù)據(jù)和商品現(xiàn)貨電子交易市場相結(jié)合，通過對海量樣本數(shù)據(jù)的篩選、計算，來保證中國大宗商品指數(shù)的準確性和代表性。
3.計算方法
中國大宗商品指數(shù)由1個綜合指數(shù)和若干個單項指數(shù)構(gòu)成。指數(shù)均采用加權(quán)綜合指數(shù)方法。綜合指數(shù)由大宗商品消費指數(shù)、供應(yīng)指數(shù)和庫存指數(shù)加權(quán)構(gòu)成。各單項指數(shù)均由不同的商品數(shù)量和金額加權(quán)構(gòu)成。中國大宗商品指數(shù)為環(huán)比指數(shù)。
4.季節(jié)調(diào)整
中國大宗商品指數(shù)是一項月度調(diào)查，受季節(jié)因素影響，數(shù)據(jù)波動較大?，F(xiàn)發(fā)布的中國大宗商品指數(shù)和各分類指數(shù)均為季節(jié)調(diào)整后的數(shù)據(jù)。
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