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俄烏沖突之下，被美歐四處沒收財(cái)富的俄羅斯富豪似乎躲都來不及，但有位俄羅斯富豪實(shí)在躲不了。

這就是俄羅斯DST Global創(chuàng)始人尤里·米爾納，曾被《福布斯》、《財(cái)富》、《時(shí)代》等多家知名雜志評(píng)為全球最優(yōu)秀的商業(yè)人物之一。作為全球最大、最有影響力的風(fēng)險(xiǎn)投資公司之一，DST Global管理資產(chǎn)達(dá)到500億美元。

作為國(guó)際化的互聯(lián)網(wǎng)投資公司，DST在北京、香港、硅谷、紐約、倫敦均設(shè)立了辦事處。投資的企業(yè)包括Facebook、Twitter、阿里巴巴、字節(jié)跳動(dòng)、京東、小米和美團(tuán)等，值得一提的是，僅Facebook一筆就讓DST賺了10億美金。

（俄羅斯DST Global創(chuàng)始人尤里·米爾納）

在俄烏沖突爆發(fā)以來，一向低調(diào)的DST也被重新拉入公眾視野，而俄烏沖突后的禍從天降。3月2日，被歐盟制裁的俄羅斯首富烏斯馬諾夫的一艘價(jià)值6億美元的游艇被德國(guó)漢堡當(dāng)局查封。

而烏斯馬諾夫可是米爾納的老朋友，DST的第一支基金募集資金就來自烏斯馬諾夫。米爾納會(huì)不會(huì)也遭此命運(yùn)？和烏斯馬諾夫一樣，米爾納對(duì)投資中國(guó)興趣大，而且投資更多。在相關(guān)中國(guó)物流領(lǐng)域，DST投了誰？

掌鏈網(wǎng)·第一物流網(wǎng)梳理了DST近年來在物流行業(yè)的投資，并進(jìn)一步分析了其在物流領(lǐng)域的投資進(jìn)退。

一、DST在物流領(lǐng)域投資布局

對(duì)于中國(guó)科創(chuàng)企業(yè)來說，DST低調(diào)神秘但在投資上卻毫不吝嗇。

企查查數(shù)據(jù)顯示，DST自2015年以來，機(jī)構(gòu)投資數(shù)量均高于行業(yè)平均投資數(shù)量，2021年DST全球投資的企業(yè)數(shù)量達(dá)到45家，這一數(shù)據(jù)在2015年以來達(dá)到峰值。

通過分析DST在物流及相關(guān)領(lǐng)域的投資動(dòng)向，可見DST在中國(guó)物流及相關(guān)流通創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域主要聚焦外賣配送（即時(shí)物流）、互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)、即時(shí)配送、生鮮流通、物流信息服務(wù)、物流機(jī)器人等6大板塊。

其中，從地域分布上來看，DST的投資機(jī)構(gòu)分布范圍廣；從投資偏好上來看，DST注重在同城物流和生活物流的板塊布局。此外，從投資輪次也可以看出，DST 善于發(fā)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值

（1）外賣配送：投了中美印三國(guó)最大外賣企業(yè)

外賣配送在DST的物流投資布局中可以說是重頭戲，幾乎投的全都是頭部企業(yè)。在外賣配送板塊，據(jù)掌鏈不完全統(tǒng)計(jì)，DST共投資了4家企業(yè)：中國(guó)最大外賣平臺(tái)美團(tuán)，印地最大外賣平臺(tái)Swiggy，美國(guó)最大外賣平臺(tái)DoorDash，美國(guó)第二大生鮮配送Instacart。

①美團(tuán)外賣在中國(guó)外賣配送賽道遙遙領(lǐng)先，擁有接近500萬的騎手大軍，逐漸向更綜合的本地生活服務(wù)品臺(tái)靠近。2007年成立以來，美團(tuán)共進(jìn)行了11輪融資，阿里巴巴，紅杉資本、騰訊等都曾對(duì)其進(jìn)行過投資。DST參與了美團(tuán)2016年的E輪及以上融資，融資金額33億美元。2018年美團(tuán)在香港交易所IPO，DST也隨之獲益。

（美團(tuán)配送已經(jīng)成為中國(guó)最大即時(shí)物流企業(yè)之一）

②印度Swiggy是印度一家外賣點(diǎn)餐速遞平臺(tái)，當(dāng)用戶點(diǎn)單之后，快遞人員會(huì)前往各個(gè)餐廳，把美食打包快速送到用戶手上。從成立以來，Swiggy共進(jìn)行了13輪融資，DST在2018參與了其G輪和H輪融資，融資金額分別為2.1億美元和10億美元，在K輪融資7億美元后，Swiggy估值金額達(dá)107億美元。

③美國(guó)DoorDash是一家來自美國(guó)的外賣快送服務(wù)提供商，為用戶提供外賣預(yù)訂、快送到家的服務(wù)，是Y Combinator孵化項(xiàng)目之一。自2013年成立以來，DoorDash共進(jìn)行了10輪融資，DST共參與了其2018年的D輪融資以及2019年的兩輪戰(zhàn)略融資，融資金額分別為2.5億美元、4億美元和6億美元。2020年6月18日Pre-IPO融資4億美元后，DoorDash估值金額160億美元，并于2020年12月9日，在紐約證券交易所上市。

④美國(guó)Instacar作為美國(guó)的生鮮雜貨配送服務(wù)平臺(tái)，用戶可以通過平臺(tái)在線選購當(dāng)?shù)爻谢蚴袌?chǎng)的生鮮食品，然后由平臺(tái)購物助理到店提貨，并送達(dá)用戶家。成立以來Instacart共進(jìn)行了10輪融資，2021年3月2日融資2.65億美元后，Instacart估值金額達(dá)390億美元。

（2）即時(shí)配送：投資中國(guó)、德國(guó)、南美即時(shí)配送

即時(shí)配送因其速度快且效率最大化的優(yōu)勢(shì)，一直以來都受到DST的青睞。

（中國(guó)最大即時(shí)物流企業(yè)之一的達(dá)達(dá)集團(tuán)）

在即時(shí)配送板塊DST投資了德國(guó)的Gorillas、達(dá)達(dá)集團(tuán)、哥倫比亞的Rappi三家企業(yè)。其中，Gorillas作為雜貨配送初創(chuàng)公司，主要幫助消費(fèi)者以零售價(jià)格訂購特定的日常商品，平均在10分鐘之內(nèi)送達(dá)。DST參與了Gorillas的B、C兩輪融資，在B輪融資后Gorillas估值10億美元。

中國(guó)達(dá)達(dá)集團(tuán)是中國(guó)領(lǐng)先的本地即時(shí)零售與配送平臺(tái)，旗下有達(dá)達(dá)快送和京東到家兩大核心業(yè)務(wù)平臺(tái)。2020年6月達(dá)達(dá)集團(tuán)在美國(guó)納斯達(dá)克掛牌上市，公布 IPO 發(fā)行價(jià)定為16美元/ADS。DST在2015年參與了達(dá)達(dá)C輪和D輪兩輪融資，分別融資1 億和3億美元，上市后的達(dá)達(dá)無疑讓DST收獲頗豐。

南美Rappi是哥倫比亞即時(shí)配送服務(wù)提供商，用戶下單后可以通過實(shí)時(shí)追蹤即時(shí)交付。在2015年成立以來，Rappi共進(jìn)行了10輪融資，DST參與了其2016年的戰(zhàn)略融資以及2018年的C輪融資。

（拉美即時(shí)配送平臺(tái)Rappi騎手）

（3）生鮮流通

在生鮮流通板塊DST或在最近栽了跟頭。投資的3家企業(yè)中，成立于2018年的十薈團(tuán)卻被頻頻傳出全國(guó)所有業(yè)務(wù)關(guān)停以及“暴力裁員”的問題，這對(duì)于DST的投資來說不是一番好景象。

其他兩家企業(yè)還比較讓DST欣慰。為客戶提供生鮮產(chǎn)品物流配送服務(wù)的韓國(guó)生鮮電商平臺(tái)Kurly，DST參與了其2020年和2021年的E輪和F輪融資，分別融資1.5億美元和2億美元，F(xiàn)輪融資后DST估值金額達(dá)22億美元，此外，Kurly為自己量身打造了一套物流系統(tǒng)，并在Pre-IPO融資2.1億美元后，估值金額達(dá)33億美元。

（韓國(guó)生鮮電商Kurly的配送車）

叮咚買菜作為一家生鮮電商，采用智能調(diào)度和騎行路徑優(yōu)化，提高了末端配送效率、降低配送成本；采用從“城批采購+社區(qū)前置倉+29分鐘配送”，避開“源頭、冷鏈、冷庫”的套路，降低了供應(yīng)鏈成本問題。2014年成立至今，叮咚買菜共進(jìn)行了11輪融資，并于2021年6月29日在紐約證券交易所上市，讓DST又賺了一筆。

（4）互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)

DST多年來在互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)板塊僅投資了Flexpor唯一一家企業(yè)。作為一家提供海陸空貨運(yùn)服務(wù)的公司，F(xiàn)lexpor團(tuán)隊(duì)有31名員工，從成立至今共進(jìn)行了7輪融資，DST參與了其C輪、D輪、E輪及戰(zhàn)略融資，分別融資1.1億美元，1億美元，9.35億美元，10億美元。并且，在E輪融資后，F(xiàn)lexport估值金額已超80億美元。

Flexpor用戶可通過軟件預(yù)定貨船、卡車、貨運(yùn)飛機(jī)，同時(shí)Flexpor還可提供即時(shí)追蹤服務(wù)，方便客戶進(jìn)行供應(yīng)鏈管理。除了DST，F(xiàn)lexport也曾獲來自Google Ventures、First Round，以及演員Ashton Kutcher等的660萬美元種子輪投資，在舊金山的的SOMA區(qū)有很多創(chuàng)業(yè)公司都是Flexport合伙伙伴。

（5）物流信息服務(wù)

DST在物流信息服務(wù)板塊投資了印度的物流服務(wù)聚合商Shiprocket。Shiprocket主要為用戶提供電子商務(wù)運(yùn)輸?shù)淖詣?dòng)化工具，允許用戶指定運(yùn)單號(hào)碼、選擇快遞公司、計(jì)劃挑選和自動(dòng)跟蹤訂單。

成立以來Shiprocket共進(jìn)行8輪融資，DST參與了其2021年的C+輪融資，融資金額2700萬美元，2021年11月11日戰(zhàn)略融資約7500萬美元后，Shiprocket估值金額超9.3億美元。

（6）物流機(jī)器人

一向以互聯(lián)網(wǎng)投資大鱷著稱的DST也涉足了物流裝備板塊， DST投資了地平線機(jī)器人。地平線機(jī)器人是一家人工智能解決方案提供商，專注于制作基于人工智能算法的芯片、系統(tǒng)和軟硬件產(chǎn)品，讓家居、汽車、玩具和服務(wù)機(jī)器人等，具有從感知、交互、理解到?jīng)Q策的智能。

2015年成立的地平線機(jī)器人共進(jìn)行了13輪日融資，DST參與了其2016年的Pre-A融資，融資金額數(shù)千萬元，在C+輪融資15億美元后，地平線機(jī)器人估值金額達(dá)50億美元。

二、DST在物流領(lǐng)域的投資進(jìn)退

DST在投資界似乎是有意低調(diào)，甚至是DST官網(wǎng)也僅有介紹企業(yè)的簡(jiǎn)單一段話。

2009年因投資Facebook而一戰(zhàn)成名后，DST逐漸進(jìn)入大眾的視野。2021年Crunchbase News（投融資查詢平臺(tái)）的分析報(bào)告顯示，DST是估值超100億美元的大型獨(dú)角獸中第二活躍的投資者，對(duì)24家大型公司進(jìn)行了55次投資，僅次于紅杉資本。

DST的創(chuàng)始人尤里·米爾納也是風(fēng)投界為數(shù)不多的物理學(xué)專業(yè)出身。畢業(yè)于莫斯科國(guó)立大學(xué)理論物理學(xué)專業(yè)的米爾納，在1990年前往美國(guó)賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院學(xué)習(xí)，成為第一位前往沃頓商學(xué)院的蘇聯(lián)人。

雖然米爾納曾公開表示“學(xué)習(xí)物理多年，我對(duì)自己很失望”，但也正是米爾納扎實(shí)的物理學(xué)功底，使得其對(duì)投資企業(yè)擁有切合實(shí)際地想象，當(dāng)被問及DST的投資組合時(shí)，米爾納指出“早并且正確”是核心理念指導(dǎo)，一旦鎖定，決策迅速。

在物流與供應(yīng)鏈領(lǐng)域，米爾納也聚焦于相對(duì)更貼近人們實(shí)際日常生活的同城物流和生活物流賽道，并且會(huì)持股很長(zhǎng)一段時(shí)間。而同城物流及外賣配送高效率的本質(zhì)似乎也與米爾納投資的理念不謀而和。

（作者：花照婷）