“蘋果將供應鏈遷移到印度市場是非常愚蠢的決定”。去年5月，股神巴菲特對蘋果公司轉(zhuǎn)鏈的批評言猶在耳，但蘋果轉(zhuǎn)鏈還是悄然進行，并且?guī)е皇靠档然锇橐徊⑥D(zhuǎn)鏈。

據(jù)悉，目前蘋果供應鏈伙伴中，在印度投資最大的仍是郭臺銘的鴻海集團。鴻海除持續(xù)擴張iPhone組裝產(chǎn)能外，還繼續(xù)在印度設立相關零組件工廠，逐步打造完整供應鏈。

（圖源：BBC）

2月6日，鴻海公告印度子公司斥資120億印度盧比（約10.4億元）以自建工廠，積極為蘋果在印度擴充產(chǎn)能。2023年11月27日，鴻海集團代印度子公司發(fā)布公告稱，將在投入1282.09億盧比(約合110億元)建新廠。

外媒預計到2024年底，蘋果公司在印度生產(chǎn)比重要提升至兩成，這也意味蘋果產(chǎn)能進一步從中國遷移印度。未來，或有在中國銷售的印度制造蘋果手機。不過，對蘋果商業(yè)價值，股神巴菲特似乎已不再看重。

2月14日路透社報道，巴菲特旗下的公司伯克希爾·哈撒韋公司減持1000萬股蘋果公司的股票，價值20億美元（約合逾143億元）。今年1月22日蘋果公司市值達到3萬億美元，但到2月21日，蘋果市值已降至2.82萬億美元。一個月縮水1800億美元（約1.3萬億元）。

蘋果公司的2024年第一季度財報顯示蘋果手機在中國的銷售額下降了 13%。并且由于中國市場的銷售量下降導致蘋果公司iPhone實際銷售額為50億美元，低于華爾街預期的60億美元。

（圖源：外媒）

蘋果公司第一財季整體銷售額和利潤沒有達到分析師的目標，導致蘋果股價在盤后交易中下跌 3%。

中國是蘋果的第三大市場。蘋果首席執(zhí)行官蒂姆·庫克在接受路透社采訪時表示：“中國是世界上競爭最激烈的智能手機市場?！?/span>

但相關分析師對蘋果在中國的發(fā)展表示了擔憂，該市場正在更多購買華為手機。最新數(shù)據(jù)顯示，華為手機在2024年前兩周以銷量第一，已經(jīng)強勢回歸。

在競爭激烈的中國市場，蘋果有著非常好的開局，連續(xù)多年占據(jù)著高端機型的榜首。但是蘋果近些年的供應鏈轉(zhuǎn)移卻將蘋果慢慢拉下神壇，華為也在這個時間再度重振。

《誰在對華脫鉤》第8期帶你來看蘋果的供應鏈轉(zhuǎn)移與華為供應鏈的重振。

一、蘋果轉(zhuǎn)移供應鏈

2024 財年前 7 個月（2023 年 4 月至 2023 年 10 月），蘋果從印度出口了價值超過 50 億美元的 iPhone，同比增長 177%。按數(shù)量計算，該公司在印度智能手機出口中的份額從 2022 年 4 月至 6 月的 9% 增長到 2023 年第二季度的近 50%，超過韓國三星及昔日印度最大手機品牌中國小米，成為印度最大的智能手機出口商。

蘋果預計未來 3-4 年內(nèi)將在印度的 iPhone 產(chǎn)量增加至 5000 萬部。據(jù)《華爾街日報》報道，這將占蘋果全球產(chǎn)量的三分之一。隨著印度成為智能手機的最大用戶和數(shù)字化快速發(fā)展的國家，產(chǎn)量將增加數(shù)以萬計。

（圖源：紐約時報）

1.電池供應鏈轉(zhuǎn)移印度

2023年12月，蘋果公司希望其最新一代 iPhone 的電池在印度生產(chǎn)，這是蘋果實現(xiàn)全球供應鏈多元化并將制造業(yè)務遷出中國的努力的一部分。也是蘋果最新的行動。

知情人士表示，中國德賽等電池制造商被鼓勵在印度建立新工廠，而蘋果公司的臺灣電池供應商新普科技則被要求擴大在印度的生產(chǎn)規(guī)模，以應對未來的訂單。

此外，一位印度政府部長表示，蘋果的日本供應商 TDK 正在哈里亞納邦馬尼薩爾建立一座占地 180 英畝的工廠，生產(chǎn)用于印度制造的 iPhone 的電池。

但印度政府在過去一年中只允許蘋果的中國零部件供應商在找到當?shù)睾腺Y伙伴后開展業(yè)務。

而根據(jù)《金融時報》的報道，印度官員和業(yè)內(nèi)人士表示，多年來一直供應 iPhone 電池的中國公司德賽在尋求在印度建立新工廠時可能會遇到障礙。

這是變相的要將中國的企業(yè)排除在蘋果的供應鏈之外嗎？

2. 供應鏈轉(zhuǎn)向越南和泰國

①筆記本電腦生產(chǎn)轉(zhuǎn)鏈泰國

2023年6月，臺灣報紙《經(jīng)濟日報》援引行業(yè)消息人士的話報道稱，中國大陸可能首次將 MacBook 筆記本電腦的生產(chǎn)轉(zhuǎn)移給泰國。

據(jù)該報報道，瑞儀光電將成為背光模組供應商，而廣達和富士康將在泰國組裝新發(fā)布的 MacBook 機型，而不是中國，而中國多年來一直是 MacBook 的獨家生產(chǎn)基地。

據(jù)《日經(jīng)亞洲》報道，4 月份有報道稱，蘋果公司正在與承包商討論在泰國組裝和生產(chǎn)筆記本電腦部分零部件和模塊的可能性。報道稱，蘋果公司在泰國生產(chǎn) Apple Watch 已經(jīng)一年多了。

② iPad 及蘋果手表轉(zhuǎn)鏈越南

2023年12月，作為富士康的競爭對手，蘋果的另一大供應商立訊精密未能獲得印度政府批準其擴張計劃，而是宣布斥資 3.3 億美元在越南進行擴張。

而在更早的6月份， iPad 和 Apple Watch 的主要制造商仁寶電子表示，該公司在越南獲得了價值 3000 萬美元的土地，用于建設新工廠，“以擴大產(chǎn)能”。

同時仁寶在一份證券交易所文件中表示，這家臺灣公司的越南子公司在太平省聯(lián)河泰工業(yè)園租用了一塊 40 公頃的土地。

二、被斷鏈的中企

2023年5月，根據(jù)蘋果公布的最新供應鏈名單，其轉(zhuǎn)移供應鏈速度在加快。

名單顯示印度的生產(chǎn)基地數(shù)量從2021年的11個增加到2022年的14個；泰國的工廠從2021年的22個增加到2022年的28個；越南的設施數(shù)量在此期間保持不變，為 27 個。

而對于中國企業(yè)來說，10家中國企業(yè)被新納入果鏈（其中臺灣企業(yè)5家），同時也有8家中國大陸的企業(yè)被剔除出果鏈。

對于能上榜“果鏈”的企業(yè)來說，可以代表其核心被蘋果所認可，而蘋果對于其供應鏈企業(yè)有著非常嚴格的要求。但是有時候“成也果鏈，敗也果鏈”，對蘋果公司依賴嚴重也會逐漸喪失定價權甚至被剔除果鏈后業(yè)績一落千丈。比如“果鏈一哥”立訊精密、歌爾股份、歐菲光。

①被砍鏈的立訊精密：從2011年開始加入果鏈，獲得iPad連接線、AirPods、iPhone手機的代工業(yè)務。到2021年蘋果的訂單占到立訊精密營收的74.09%，立訊精密來自第一大客戶即蘋果的銷售收入達1140.56億元，與之對應，來自第二大客戶的營收僅為蘋果的零頭50.34億元。

但是在2023年當蘋果傳出要削減中國業(yè)務時，與之而來得失立訊精密股價大跌。Wind顯示，2022年11月9日至2023年1月13日，立訊精密市值縮水約164億。

②被砍單的歌爾股份：2022年歌爾股份遭遇蘋果砍單，受此影響，歌爾股份2022年度營業(yè)收入預計減少不超過33億元，與之相關的直接損失約9億元（包括直接利潤減少和停工損失等）。

③被剔除的歐菲光：歐非光是最具代表的企業(yè)。2020年3月歐菲光被蘋果剔除供應鏈名單，當年歐菲光年度財報中計提了27.7億元的資產(chǎn)減值損失，其中跟蘋果相關業(yè)務的資產(chǎn)減值損失就高達25.8億元，占比93.04%。歐菲光歸母凈利潤也從2019年的5.10億元變成了2020年的-19.45億元。

2021年公司歸母凈利潤為-26.25億元，2022年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入約為77.75億元，同比下降33.78%；對應實現(xiàn)的歸屬凈利潤約為-8.74億元，同比下降2677.73%。歐菲光市值從2020年1月1日收盤的423.21億元，也已經(jīng)跌至目前（2023年1月13日收盤）的159.63億元，股價也跌去了68.60%。

三、華為重返第一

但不容置疑的是蘋果手機依然在全球熱銷。

根據(jù)2月1日蘋果公司發(fā)布的財報顯示，蘋果第一財季營收是高于預期的，大中華區(qū)營收下降13%，但在其他地區(qū)均實現(xiàn)了銷量的增長。

但在大中華區(qū)庫克也承認“中國是世界上競爭最激烈的智能手機市場?！?/span>

(圖源：華為官網(wǎng))

1.華為在重振Mate 70將出

1月30日，天風國際證券分析師郭明錤于社群媒體X（前身為推特Twitter）發(fā)文表示，根據(jù)供應鏈調(diào)查顯示，蘋果已下調(diào)今年上游關鍵半導體零組件的iPhone出貨規(guī)劃，預估將比去年減少15%、來到2億支上下。

據(jù)郭明錤分析iPhone在2024年出貨量衰退有兩個原因：①生成式AI高階手機和折疊款新設計的出現(xiàn)②受到中國華為競爭、折疊手機逐漸成為高階用戶換機首選的影響。

根據(jù)杰富瑞 (Jefferies)在2023年10月發(fā)布的調(diào)研報告，華為在中國的市場份額為23.33%，位居第一，蘋果以22.21%位居第二。

在未來華為將會發(fā)布Mate 70系列手機與iPhone 17一爭高下。

有趣的是，華為計劃將Mate 70系列的發(fā)布會安排在2024年9月，與新款iPhone 16系列的發(fā)布會同期舉行。這一舉措無疑是對蘋果的直接挑戰(zhàn)，顯示出華為在智能手機市場的雄心壯志。

2.“華鏈”帶動中國手機供應鏈

華為崛起的將再次帶動中國手機供應鏈企業(yè)發(fā)展。據(jù)報道華為Mate 60 Pro正式開啟預售后，被曝超過90%的零部件都來自中國本土供應商，已披露出來的有70~80家。換句話說，華為這款5G手機上，有1萬多個零部件完全實現(xiàn)了國產(chǎn)化。

而蘋果手機中國零件雖然有一定占比但是附加價值所占比重卻非常低。

以曾經(jīng)被“果鏈”拋棄的歐菲光為例。歐菲光失去了蘋果這個大客戶，還曾公開向市場道歉。也就是在這一年，歐菲光的營收遭遇“腰斬”，跌幅超過50%；利潤暴跌90%。

歐菲光董事長蔡榮軍在10月中旬接受《第一財經(jīng)》采訪時的說法：“倔強地活著。”但是華為的崛起再次拯救了這家企業(yè)。

據(jù)報道，在華為Mate 60系列手機的供應鏈中，歐菲光的（前+后）攝像頭模組、指紋識別模組，占據(jù)了絕大部分份額，單臺手機的價值量供應在500~600元之間。另有調(diào)研機構的數(shù)據(jù)稱，如果再加上華為P系列手機的訂單，歐菲光在華鏈中的價值量份額大概在70%~80%之間。

最后，在小編看來，中國需要有自己的企業(yè)去帶動國內(nèi)本土的供應鏈，這是對供應鏈上下游企業(yè)安全的最好保障；但最為供應鏈下游的企業(yè)也應該拓展供應鏈多元化，不應把單一公司作為自身唯一的依靠。

參考資料：

1. Apple iPhone target is billions short of Wall Street's as China sales lag. REUTERS

2. Warren Buffett’s Berkshire Hathaway sells off some Apple stock. CNN

3. Apple moves towards India-made iPhone batteries in push away from China. Financial Times

4. 蘋果“出走”進行時：果鏈企業(yè)的掙扎與求生. 澎湃新聞

5. 被蘋果拋棄，歐菲光依賴“華鏈”絕地反擊. 中國企業(yè)家雜志

閱讀提示：

掌鏈《誰在對華脫鉤》專欄旨在分析因政治因素而非市場因素對華供應鏈脫鉤斷鏈的行為，為行業(yè)供應鏈合作等提供決策參考。掌鏈本專欄不主張東西方供應鏈“脫鉤斷鏈”，主張按照市場規(guī)則有序開展競合。供應鏈的本質(zhì)是共贏鏈，沒有合作的供應鏈注定行而不遠。

編輯：冰河 李毅