關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
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9月19日，安能物流港股上漲18.33%，在9月9日一度跌入低谷之后，安能物流估計(jì)一路反彈上漲，新快運(yùn)之王熬來(lái)了曙光？
三年前的2019年2月，當(dāng)安能全面砍掉了曾被寄予厚望的快遞業(yè)務(wù)，安能董事長(zhǎng)王擁軍用電影《敦刻爾克》中的臺(tái)詞來(lái)描述——“史詩(shī)般的撤退”，從此全面聚焦快運(yùn)市場(chǎng)。
這個(gè)決策對(duì)安能物流來(lái)說(shuō)或是一次明智的止損。2019年9月，極兔才開始籌劃進(jìn)軍中國(guó)國(guó)內(nèi)快遞市場(chǎng)。但對(duì)安能來(lái)說(shuō)，似乎資本經(jīng)不起持續(xù)的燒錢擴(kuò)張。同年，跨界快遞的老牌快運(yùn)物流巨頭遠(yuǎn)成物流被申請(qǐng)破產(chǎn)清算。
或許創(chuàng)立30多年的遠(yuǎn)成集團(tuán)的大潰敗嚇壞了資本，也給王擁軍敲響了警鐘，而2020年以來(lái)的新冠疫情更讓很多公路物流企業(yè)苦不堪言。近期，又有公路貨運(yùn)物流企業(yè)被傳赴美上市。
而此時(shí)的安能物流已在岸上。到2020年，安能在中國(guó)快運(yùn)企業(yè)中多項(xiàng)指標(biāo)位居行業(yè)第一，成為名副其實(shí)的“快運(yùn)之王”。
回頭過(guò)往又是怎樣的歷程？展望過(guò)去，公路物流又充滿哪些挑戰(zhàn)？掌鏈《首席供應(yīng)鏈官·大咖拼圖》第八期，從“新快運(yùn)之王”王擁軍的創(chuàng)業(yè)史說(shuō)起。
一、資本大考場(chǎng)：從吸金寵兒到市值大縮水
安能物流曾經(jīng)絕對(duì)算是資本眼中的物流明星。
2010年6月，安能物流成立。2011年，身為天地華宇副總裁的王擁軍被安能的市場(chǎng)打法吸引，之后離職以合伙人的身份加入安能物流。在王擁軍的主持下，安能依靠貨運(yùn)合作商平臺(tái)模式實(shí)現(xiàn)網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大。
2016年1月，安能快運(yùn)貨量超越德邦，實(shí)現(xiàn)快運(yùn)板塊盈利，同年，獲得1.5億美元E輪融資后，王擁軍主導(dǎo)安能進(jìn)軍快遞領(lǐng)域，轟動(dòng)一時(shí)，然而隨后的事情卻證明，快遞市場(chǎng)是安能踩的大坑。
但安能還是憑借著較好資本籌措能力渡過(guò)挑戰(zhàn)，并一次次贏得資本青睞。
在IPO前，安能物流就曾獲得多輪融資：2013年，獲得紅杉資本數(shù)千萬(wàn)美元的A輪融資；2014年，更是一年內(nèi)兩度融資，投資方分別為華平投資和紅杉資本；2018年，獲得1.5億元E輪融資；2020年1月，獲得超3億美元F輪融資；2021年2月，獲得約3億美元戰(zhàn)略融資。
華平投資和紅杉資本撤退后，安能物流的股東陣容依然強(qiáng)大。核心股東包括大鉦資本，CDH鼎暉投資，CPE(中信產(chǎn)業(yè)基金)，NWS新創(chuàng)建集團(tuán)、中國(guó)平安、凱雷投資、GBA大灣區(qū)基金等。
談及資本，王擁軍對(duì)資本的支持作用直言不諱?！拔覀儧Q定退出快遞行業(yè)時(shí)，公司的凈資產(chǎn)是-13億，是大鉦基于對(duì)團(tuán)隊(duì)的認(rèn)可、對(duì)未來(lái)的信心，作為投資人支持了我們?！?/p>
2019年，安能“All in”快運(yùn)。有人開始認(rèn)為，聚焦唯一主業(yè)，不布局多元化業(yè)務(wù)，會(huì)讓資本市場(chǎng)對(duì)安能失去想象力。
2021年11月11日，安能物流（9956.HK）在香港掛牌上市，上市當(dāng)日收盤價(jià)為13.48港元/股，收盤市值129億人民幣。
然而，上市短短3個(gè)月后，2022年2月14日，安能物流的股價(jià)跌至5.79港元/股，單日跌幅達(dá)到13.06%。年初至今，安能物流股價(jià)暴跌65%，這意味著安能上市至今的市值已經(jīng)縮水近100億。
2022年8月26日，安能物流發(fā)布2022年上半年財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年?duì)I收41.39億元，下降8.46%；凈虧損1.75億元，去年同期凈虧損26.61億元；基本每股收益為-0.15元，負(fù)債率58.9%。
曾經(jīng)唱衰安能資本市場(chǎng)的論調(diào)，似乎一語(yǔ)成讖。與此同時(shí)，王擁軍可以說(shuō)用盡全力在挽救安能的股價(jià)。
2021年12月9日至13日期間，王擁軍增持13.2萬(wàn)股安能普通股股份，總代價(jià)約為120萬(wàn)港元；12月14日及15日，王擁軍進(jìn)一步增持共計(jì)20萬(wàn)股普通股股份，總代價(jià)約為176萬(wàn)港元。
安能物流12月14日的公告還稱，王擁軍擬自增持事項(xiàng)首日起12個(gè)月內(nèi)在不超過(guò)公司已發(fā)行股本總數(shù)2%的情況下繼續(xù)增持。
對(duì)于上市，王擁軍曾表示，上市被很多人視為就像鯉魚跳龍門，但實(shí)際跳的也可能是深坑。
而現(xiàn)在，對(duì)安能投資人來(lái)說(shuō)，不得不面對(duì)巨大壓力。以其基石投資人Harvest SPC為例，在不考慮增減持的情況下，Harvest SPC持股至今累計(jì)虧損幅度達(dá)到58.29%，賬面虧損金額約5667.08萬(wàn)港元。
不過(guò)，王擁軍依然對(duì)快運(yùn)行業(yè)充滿信心，對(duì)安能的前景充滿信念。
在王擁軍看來(lái)，資本市場(chǎng)有兩種邏輯，一種叫先知先覺(jué)，一種叫后知后覺(jué)。前者喜歡預(yù)判未來(lái)、提前布局，后者青睞基于結(jié)果、修正判斷。
“好的路不會(huì)那么順，不會(huì)那么容易，滄桑一點(diǎn)可能才對(duì)。我們相信，這么多投資者中一定有認(rèn)得滄桑的、經(jīng)歷過(guò)風(fēng)雨的投資人?！?/p>
“我們無(wú)意用吸引人的故事讓投資人趨之若鶩，更愿用穩(wěn)健的業(yè)績(jī)贏得投資人的欣賞?！?/p>
二、力克德邦成新“快運(yùn)之王”：安能憑什么？
德邦與安能的發(fā)展路徑可謂迥異。在安能決定深耕快運(yùn)業(yè)務(wù)的前一年，曾經(jīng)的“零擔(dān)之王”德邦更名為“德邦快遞”，轉(zhuǎn)型主打“大件快遞”。
但該公斤段沒(méi)多大門檻，德邦腳踏兩只船后，反陷增長(zhǎng)困境。同樣選擇快運(yùn)賽道，安能為何能后來(lái)居上？
王擁軍說(shuō)，“安能的整體戰(zhàn)略、發(fā)展方向是高度聚焦且長(zhǎng)期的，企業(yè)的發(fā)展是一場(chǎng)馬拉松，最關(guān)鍵的是練好內(nèi)功，這個(gè)內(nèi)功就是不斷優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率?！边@從安能的商業(yè)模式中可見(jiàn)一斑。
與德邦“固執(zhí)”地搞自營(yíng)不同，安能物流作為后浪，并不具備資金基礎(chǔ)，要想在講究規(guī)模效應(yīng)的快運(yùn)市場(chǎng)突圍，就要把1塊錢花出10塊錢的資金效率來(lái)，加盟商無(wú)疑就成為了這種“捷徑”。
從成立到2015年，安能通過(guò)縣級(jí)加盟，5年完成了全網(wǎng)覆蓋，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量達(dá)到3000個(gè)；之后又用一年時(shí)間，上千個(gè)一級(jí)網(wǎng)點(diǎn)通過(guò)下拉二級(jí)網(wǎng)點(diǎn)，完成病毒式擴(kuò)張，網(wǎng)點(diǎn)數(shù)量暴增至13000個(gè)。
不過(guò)安能的加盟模式不同以往，按照的王擁軍說(shuō)法，這是行業(yè)首創(chuàng)的“貨運(yùn)合作商平臺(tái)模式”，即將關(guān)鍵的分撥中心、車線和各類基礎(chǔ)設(shè)施等保留為自營(yíng)業(yè)務(wù)，同時(shí)以數(shù)字化科技對(duì)中小型貨運(yùn)運(yùn)營(yíng)商統(tǒng)一管理。
借助自營(yíng)控本增效，依靠網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模效應(yīng)實(shí)現(xiàn)盈利。這種規(guī)模效應(yīng)按照王擁軍的話來(lái)理解就是，2019年安能在每件貨物上優(yōu)化了4分錢，直接產(chǎn)生了4億元的收益。
這種商業(yè)模式不僅運(yùn)營(yíng)效率極高而且是對(duì)傳統(tǒng)小、散、亂貨運(yùn)市場(chǎng)的一種整合，通過(guò)近30000家貨運(yùn)合作商、代理商組成的“快運(yùn)網(wǎng)”，真正打通了中國(guó)市場(chǎng)的“毛細(xì)血管”。
因?yàn)檫@張網(wǎng)的存在，安能得以覆蓋中國(guó)96%的縣城和鄉(xiāng)鎮(zhèn)，服務(wù)超過(guò)360萬(wàn)家客戶，遍及中商貿(mào)流通的各個(gè)領(lǐng)域，也是因?yàn)檫@張網(wǎng)的存在，安能得以打敗德邦，成為新“快運(yùn)之王”。
三、數(shù)字貨運(yùn)時(shí)代，未來(lái)快運(yùn)之王花落誰(shuí)家？
如今，安能物流所在的零擔(dān)快運(yùn)行業(yè)，正在步入動(dòng)蕩整合期。這是數(shù)字經(jīng)濟(jì)引發(fā)的一場(chǎng)變革，“道、車、人、場(chǎng)、貨”互聯(lián)互通互動(dòng)的新貨運(yùn)物流時(shí)代正在到來(lái)，超級(jí)資本和科技企業(yè)紛紛入場(chǎng)。
數(shù)字物流時(shí)代，安能的對(duì)手不再傳統(tǒng)快運(yùn)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而是高度資本密集和科技密集的新銳企業(yè)。
（一）產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代誰(shuí)是主角？
2022年3月，京東物流收購(gòu)德邦物流，全面加碼進(jìn)軍快運(yùn)，京東物流也在2022年中國(guó)物流50強(qiáng)位居第6位，在中國(guó)民營(yíng)物流50強(qiáng)位居第2位，全生態(tài)覆蓋的網(wǎng)絡(luò)，必然給安能等專業(yè)物流企業(yè)的壓力。
這個(gè)壓力在于京東物流打造的是數(shù)字供應(yīng)鏈服務(wù)，更尋求深入制造企業(yè)的供應(yīng)鏈服務(wù)，一手憑借京東商城掌握高附加值貨運(yùn)訂單，一手借助京東科技打造智能貨運(yùn)、供應(yīng)鏈金融等配套服務(wù)，京東物流與德邦的整合在悄然布局中，或?qū)?gòu)建傳統(tǒng)快運(yùn)企業(yè)的成長(zhǎng)天花板。
產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的到來(lái)，必然伴隨著產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈物流發(fā)展，在這方面掌握數(shù)據(jù)并善于運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)的才是王。僅僅掌握運(yùn)力，不掌握數(shù)字化深層服務(wù)方案，在一定程度上可能淪為運(yùn)輸跑腿工具。
人們可看到另一個(gè)數(shù)字物流巨頭悄然行動(dòng)。菜鳥早在2018年就聯(lián)合百世、安能、德邦等頭部企業(yè)推出快運(yùn)指數(shù)，2022年菜鳥悄然推出自主車隊(duì)，未來(lái)是否像京東物流通過(guò)收購(gòu)強(qiáng)化快運(yùn)？
掌鏈認(rèn)為，對(duì)數(shù)字化物流企業(yè)來(lái)說(shuō)，看重的不只是快運(yùn)物流，而是更深層的貨運(yùn)衍生經(jīng)濟(jì)——從自主快運(yùn)可以進(jìn)軍自動(dòng)駕駛貨車賽道，從自主快運(yùn)還可以潛入物流金融等衍生經(jīng)濟(jì)。強(qiáng)化自主車隊(duì)也為未來(lái)定制化供應(yīng)鏈提供基礎(chǔ)。
近年來(lái)，網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)的發(fā)展，給公路貨運(yùn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)新變局，隨著滿幫集團(tuán)上市成為全球“數(shù)字貨運(yùn)第一股”后，包括G7+E6、路歌、中儲(chǔ)智運(yùn)等企業(yè)紛紛以數(shù)字平臺(tái)改變公路貨運(yùn)供需關(guān)系。
（二）順豐、中通等快遞巨頭跨界在加碼
快遞頭部企業(yè)也早已在零擔(dān)快運(yùn)領(lǐng)域加速布局：中通快運(yùn)2016年宣布單獨(dú)起網(wǎng)，在今年初拿到了3億美金的B輪融資。
順豐2018年收購(gòu)新邦成立順心捷達(dá)組建加盟快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，2019年順豐快運(yùn)品牌正式獨(dú)立，由此直營(yíng)+加盟兩條腿走路，進(jìn)入就成超級(jí)玩家；擅于低調(diào)悶聲發(fā)大財(cái)?shù)捻嵾_(dá)，也在2017年成立了快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，并且動(dòng)作不斷。
去年7月，極兔關(guān)聯(lián)方匯森速運(yùn)收購(gòu)了快運(yùn)新銳壹米滴答，上演了一出蛇吞象的大戲。
在巨頭入場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的情況下，安能物流怎樣保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在快運(yùn)行業(yè)的下半場(chǎng)中脫穎而出呢？
（三）數(shù)字貨運(yùn)，安能怎么迎戰(zhàn)？
面對(duì)新的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，王擁軍曾指出，伴隨新消費(fèi)的升級(jí)，網(wǎng)絡(luò)型物流企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)從規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)走向精細(xì)化管理競(jìng)爭(zhēng)，而精細(xì)化管理的關(guān)鍵在于數(shù)字化運(yùn)營(yíng)。安能基于已有規(guī)模，每年都會(huì)投入大量資金用于數(shù)字化客戶、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)、數(shù)字化用戶建設(shè)，全面借助科技的力量提升網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營(yíng)效率和服務(wù)效率。
依托于創(chuàng)新的貨運(yùn)合作商平臺(tái)模式和科技基礎(chǔ)設(shè)施，安能已實(shí)現(xiàn)行業(yè)的成本效益和運(yùn)營(yíng)效率。2020年，安能零擔(dān)業(yè)務(wù)單位營(yíng)業(yè)成本為人民幣591元/噸，是中國(guó)快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)中最低者之一。
然而，對(duì)于這個(gè)日益重要的市場(chǎng)，無(wú)論是人車貨場(chǎng)等必備硬件設(shè)施，還是科技、產(chǎn)品等軟件設(shè)施，行業(yè)玩家也都紛紛進(jìn)行大手筆投入，以建立更強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。安能還能勝出嗎？
談及物流企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，王擁軍強(qiáng)調(diào)了文化、科技與資本三個(gè)要素。他指出，數(shù)字化遠(yuǎn)非科技本身。在物流行業(yè)，數(shù)字化能力體現(xiàn)在能否通過(guò)科技應(yīng)用實(shí)現(xiàn)企業(yè)運(yùn)營(yíng)的持續(xù)改善和提升。
安能究竟如何打造自己的核心護(hù)城河，我們拭目以待。
（作者：魯伊 老八）
