關(guān)注掌鏈公眾號(hào)
洞悉物流供應(yīng)鏈
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“刀尖上跳舞，錯(cuò)一步難回頭”，2006年開始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，在今年迎來了瘋狂生長(zhǎng)。這一個(gè)個(gè)集存貸款功能于一身的類金融機(jī)構(gòu)，在遍地冒尖的同時(shí)，其所帶來的風(fēng)險(xiǎn)隨著數(shù)十家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的倒閉、老板跑路、提現(xiàn)困難也暴露在了鎂光燈下。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)究竟有著怎樣的生存鏈條？它們的存在究竟意味著什么？對(duì)投資者來說這究竟是一條新的理財(cái)渠道還是陷阱？
野蠻式生長(zhǎng)
P2P，可能就是因?yàn)楣谏狭诉@一“類英文”的叫法，讓這類網(wǎng)貸平臺(tái)本身的存在成了“謎”。 P2P貸款，英文Peer to Peer的縮寫，中文譯做“人人貸”，是一種個(gè)人對(duì)個(gè)人的信貸模式，即愿意將閑置資金出借的個(gè)人以及有放貸需求的企業(yè)，將信息發(fā)布在第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，通過P2P平臺(tái)牽線搭橋，使用信用貸款的方式，將資金貸給其他有借款需求的人。借款人除支付一定的利息外，還需要向P2P平臺(tái)支付一定的中介費(fèi)。這主要是利用互聯(lián)網(wǎng)相對(duì)公開透明、技術(shù)便利以及成本廉價(jià)等優(yōu)勢(shì)，形成了以“眾籌”為模式的借款平臺(tái)。
從字面上就可以看出，P2P屬于舶來品。早在2005年，全球第一家P2P公司Zopa在倫敦上線運(yùn)營(yíng)，經(jīng)過多年發(fā)展后，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在英美等發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展已相對(duì)完善。而到了中國(guó)，P2P其實(shí)也已經(jīng)存在了七年之久。這七年中，P2P平臺(tái)引入了“中國(guó)特色”，比如引入線上線下的運(yùn)作模式、加入擔(dān)保機(jī)制、發(fā)行相應(yīng)的理財(cái)資金池產(chǎn)品。
而到了2013年，用“野蠻”來形容P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的出現(xiàn)并不為過，一方面因?yàn)樾∥⑵髽I(yè)融資難問題的客觀存在，另外一方面因?yàn)檫m合普通百姓投資理財(cái)渠道的匱乏，發(fā)展十分迅猛。
據(jù)公開資料顯示，目前全國(guó)大約有800-1000家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，但是由于沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，有的叫金融信息公司，有的則稱自己為互聯(lián)網(wǎng)金融公司，較為活躍的P2P公司有100多家。
正是由于網(wǎng)絡(luò)的不確定性以及整個(gè)行業(yè)“無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無監(jiān)管機(jī)構(gòu)”，P2P被不少市場(chǎng)人士稱為“三無金融”，行業(yè)的不規(guī)范也帶來了風(fēng)險(xiǎn)的集中爆發(fā)。從今年下半年開始，不少P2P平臺(tái)接二連三地出現(xiàn)了倒閉，隨后就形成了“倒閉跑路潮”。
三種常見模式
有的網(wǎng)貸平臺(tái)表示自己的互聯(lián)網(wǎng)公司，只起到中介的作用；有的網(wǎng)貸平臺(tái)則自己做線上業(yè)務(wù)……對(duì)于不少投資者及市場(chǎng)人士來說，P2P平臺(tái)的運(yùn)作模式總是讓人疑惑。
其實(shí)，刨除“偽P2P”平臺(tái)，目前國(guó)內(nèi)P2P平臺(tái)主要有三種模式，分別是純線上模式，代表公司為2007年在上海上線的拍拍貸，即資金需求方與資金供給方在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上直接對(duì)接；第二種是線上線下結(jié)合模式，2010年在北京上線的人人貸就采用這種；另一種就是平臺(tái)只起到中介的作用，與第三方機(jī)構(gòu)（小額貸款公司、擔(dān)保公司）合作的模式，代表公司包括2011年在深圳上線的人人聚財(cái)，還有今年上線的有利網(wǎng)等等。
據(jù)人人聚財(cái)CEO許建文介紹，拍拍貸這類P2P平臺(tái)其實(shí)是最“正宗”的、純平臺(tái)，它模仿了2005年在英國(guó)上線的第一家P2P平臺(tái)，但是由于國(guó)內(nèi)征信體系不完善，違約懲罰力度不足以威懾違約行為的發(fā)生，所以拍拍貸上線六年有余，成交量?jī)H10億元左右，這種以拍拍貸為代表的純線上模式被稱為“P2P1.0時(shí)代”。
“而線上線下結(jié)合模式的人人貸引領(lǐng)P2P網(wǎng)貸行業(yè)步入‘P2P2.0時(shí)代’，即一方面友眾信業(yè)金融信息服務(wù)（上海）有限公司（人人貸旗下公司）通過線下尋找項(xiàng)目即資金需求方，另一方面人人貸通過線上尋找資金即資金供給方，通過人人貸的平臺(tái)撮合交易，這種模式亦即O2O模式，一上線就受到追捧，通過線下考核，更有利風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制。”許建文補(bǔ)充道。
值得一提的是，與第三方機(jī)構(gòu)合作的模式也被稱為“P2P3.0時(shí)代”。目前人人聚財(cái)、有利網(wǎng)等都采取此類模式，即有融資需求的客戶，直接介紹給就近的第三方合作機(jī)構(gòu)，由合作機(jī)構(gòu)提供第一次風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制；網(wǎng)貸平臺(tái)再對(duì)融資需求進(jìn)行第二次風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制，并將平臺(tái)先進(jìn)的風(fēng)控理念輸送給合作機(jī)構(gòu)。
有利網(wǎng)CEO劉雁南也表示，小額貸款最大的風(fēng)險(xiǎn)就是借款人信息是否真實(shí)，這種信息不對(duì)稱的問題容易給平臺(tái)帶來風(fēng)險(xiǎn)，所以通過和小額貸款公司合作，小貸公司會(huì)推薦有擔(dān)保的借款人，網(wǎng)貸平臺(tái)擁有最終審批的權(quán)力，這樣就把網(wǎng)貸平臺(tái)承受的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了完全的分散。
據(jù)了解，就目前的P2P業(yè)態(tài)來說，人人貸這種線上線下結(jié)合模式是網(wǎng)貸平臺(tái)主流。不過，一位P2P網(wǎng)貸業(yè)內(nèi)人士坦言，未來純線上的P2P網(wǎng)貸還是最有市場(chǎng)的，等“人人有信用，信用有價(jià)值”年代到來之后，估計(jì)大多數(shù)P2P平臺(tái)都會(huì)采用這樣的模式。比如說阿里巴巴，其實(shí)現(xiàn)在就完全可以做純線上的P2P平臺(tái)，如果有淘寶店主想要借款，一方面通過在淘寶上的資金流水判斷是否可以借錢給他，另一方面如果到期不還，可以使用關(guān)閉淘寶店鋪的形式。但其他網(wǎng)貸平臺(tái)想要運(yùn)用這種模式，還得等到完善的大數(shù)據(jù)時(shí)代到來。
監(jiān)管亟待加強(qiáng)
對(duì)于“三無金融”的說法，不少P2P業(yè)內(nèi)人士也在不斷呼吁，希望監(jiān)管層盡快出臺(tái)相應(yīng)措施來治理這一良莠不齊的市場(chǎng)。
就在上月末，由銀監(jiān)會(huì)牽頭的九部委處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)上，P2P網(wǎng)貸與民間借貸、私募股權(quán)領(lǐng)域非法集資等一同被列為須高度關(guān)注的六大風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。央行相關(guān)負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，應(yīng)當(dāng)在鼓勵(lì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，合理設(shè)定其業(yè)務(wù)邊界，畫出紅線，明確平臺(tái)的中介性質(zhì)，明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保，不得歸集資金搞資金池，不得非法吸收公眾存款，更不能實(shí)施集資詐騙。
同時(shí)，對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的P2P企業(yè)監(jiān)管問題，央行副行長(zhǎng)劉士余近日也公開表示，P2P不能觸碰非法集資、非法吸收公眾存款兩條法律紅線，尤其P2P平臺(tái)不可以辦資金池，也不能集擔(dān)保、借貸于一體。
據(jù)了解，其實(shí)在很多知名P2P平臺(tái)上，都可以看到金額相對(duì)大一些的各種名目的“優(yōu)選計(jì)劃”、“定存X”，其實(shí)這就是一種平臺(tái)自己開發(fā)的“理財(cái)產(chǎn)品”，其目的是把平臺(tái)用戶的資金歸集起來，而這類也就是劉士余所說的“資金池”產(chǎn)品，但由于還沒有界定P2P平臺(tái)究竟由誰監(jiān)管，很多平臺(tái)仍“不以為然”。
值得注意的是，P2P行業(yè)準(zhǔn)入門檻低、資金要求少、風(fēng)控能力良莠不齊、缺乏監(jiān)管等諸多問題顯得尤為突出。早在2011年8月23日，銀監(jiān)會(huì)辦公廳發(fā)布了《人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，首次對(duì)于P2P貸款平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)做出提示，但仍然沒有阻止P2P野蠻生長(zhǎng)的步伐。但不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相應(yīng)的監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)可能還需要一段時(shí)間。劉俠風(fēng)舉例道，深圳市政府今年中向市人大提交的一份報(bào)告中指出，深圳市中小微企業(yè)融資需求是1.5萬億元，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)能解決8000億元，還有6000多億元資金缺口，所以監(jiān)管層在出臺(tái)政策的同時(shí)肯定要多方考量，一方面要管理亂象，另一方面還不能過度壓抑。
一位法律界的相關(guān)人士向記者透露，年底前可能會(huì)出臺(tái)有關(guān)網(wǎng)絡(luò)監(jiān)管的相應(yīng)法規(guī)，會(huì)否涉及P2P網(wǎng)貸平臺(tái)還不得而知。
“首先應(yīng)該提高網(wǎng)貸平臺(tái)的注冊(cè)標(biāo)準(zhǔn)，即推行嚴(yán)格、規(guī)范的審核程序，并且規(guī)定開設(shè)P2P平臺(tái)必須到專業(yè)機(jī)構(gòu)辦理注冊(cè)申請(qǐng)，而后由該機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行全方位評(píng)估，直至符合標(biāo)準(zhǔn)方能營(yíng)業(yè)。此外，還應(yīng)明確要求網(wǎng)貸平臺(tái)開設(shè)第三方資金監(jiān)管服務(wù)，禁止其享有中間賬戶資金的調(diào)配權(quán)。”相關(guān)業(yè)內(nèi)專家建議。
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，目前監(jiān)管真空是出現(xiàn)問題的主因，所以下一步要推出相應(yīng)金融性監(jiān)管才能保證P2P網(wǎng)貸長(zhǎng)久發(fā)展，為了保證它的規(guī)范發(fā)展，防止風(fēng)險(xiǎn)，要有必要的游戲規(guī)則制定，包括監(jiān)管的介入。
記者觀察
P2P平臺(tái)頻現(xiàn)倒閉為哪般
記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，多數(shù)跑路停擺的平臺(tái)主要有幾種原因。一種就是虛假借款，平臺(tái)運(yùn)營(yíng)者以牟取不當(dāng)利益為目的，花費(fèi)幾十元到幾百元不等的價(jià)錢，購買一張網(wǎng)站的“皮”，發(fā)布項(xiàng)目、提供收益，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候卷錢走人，如刷新P2P網(wǎng)貸平臺(tái)最短“跑路史”的福翔創(chuàng)投。
據(jù)了解，10月15日剛上線的網(wǎng)貸平臺(tái)福翔創(chuàng)投開業(yè)不到三天，“許”姓老板便跑路，創(chuàng)下了網(wǎng)貸最短“跑路史”。有消息稱，該平臺(tái)沒有客服，所有事務(wù)均由“許”姓老板一人完成，沒有辦公室，證件、手機(jī)號(hào)等一切資料全部是假的。
另一類則是由于P2P模式在國(guó)內(nèi)發(fā)展時(shí)間較短，很多經(jīng)營(yíng)者對(duì)完善管理和研發(fā)技術(shù)不夠重視，平臺(tái)缺乏專業(yè)的管理者與技術(shù)人員，不僅難以有效地解決運(yùn)營(yíng)中產(chǎn)生的問題，造成大量壞賬，更無法及時(shí)就系統(tǒng)漏洞、黑客攻擊、修改投資人賬戶等惡性事件做出應(yīng)對(duì)。
如在海南注冊(cè)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)眾貸網(wǎng)，于4月在其官網(wǎng)發(fā)布聲明稱“由于管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)的缺失，造成了公司運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生”，目前公司已經(jīng)破產(chǎn)。從成立到倒閉，眾貸網(wǎng)存活的時(shí)間只有28天，據(jù)了解，目前眾貸網(wǎng)已經(jīng)償還了大部分投資人資金。此后，該平臺(tái)原CEO盧儒化在接受 采訪時(shí)直言，“網(wǎng)貸這個(gè)行業(yè)從來沒有接觸過，但是有朋友介紹說這個(gè)行業(yè)很賺錢，所以就建起了一個(gè)平臺(tái)”。
對(duì)于P2P網(wǎng)貸投資者，“在一家平臺(tái)投標(biāo)之前，應(yīng)該認(rèn)真研究一下創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，有無金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，他們的風(fēng)控團(tuán)隊(duì)有無線下小貸從業(yè)經(jīng)驗(yàn)等等”。人人聚財(cái)媒體總監(jiān)劉俠風(fēng)建議。
更值得注意的一類，就是“自融”，網(wǎng)贏天下、盛融都?xì)в?ldquo;自融”二字。所謂自融，即自建平臺(tái)，為自己融資。這類P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。面對(duì)高額的利息負(fù)擔(dān)，一旦出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、投資虧損，就將直接導(dǎo)致整個(gè)資金鏈斷裂，致使借貸違約，投資人擠兌，平臺(tái)崩盤。
今年8月底，深圳的網(wǎng)貸平臺(tái)網(wǎng)贏天下由于不堪擠兌壓力，宣布永久停止服務(wù)。據(jù)第三方網(wǎng)貸監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)海樹網(wǎng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，從上線至歇業(yè)，網(wǎng)贏天下四個(gè)月時(shí)間的成交額約為7.8億元，而龐大的金額僅由34個(gè)用戶名為“wytx_+字母”格式的賬戶構(gòu)成，平均每個(gè)賬戶累計(jì)借款2300萬。對(duì)于資金投向也沒有任何說明，只是說投給了“公司”的上下游企業(yè)，而這個(gè)“公司”即為華潤(rùn)通。
有公開資料顯示，目前至少60%以上的平臺(tái)存在自融業(yè)務(wù)。對(duì)于投資人而言，由于大多數(shù)P2P平臺(tái)并不會(huì)提供借款標(biāo)的詳細(xì)信息或者提供的相關(guān)信息不可確認(rèn)，投資人無法辨別虛假借款標(biāo)的。
而最忽悠人的則是P2P的高收益陷阱。“高收益、高風(fēng)險(xiǎn)”，不管是此前全民理財(cái)時(shí)代備受熱捧的銀行理財(cái)產(chǎn)品，還是“中國(guó)大媽”競(jìng)相追逐的黃金，抑或是現(xiàn)在年化收益率動(dòng)輒10%以上甚至高達(dá)20%的P2P平臺(tái)理財(cái)產(chǎn)品。
另有公開資料顯示，截至2013年11月，全國(guó)P2P網(wǎng)貸平均綜合年利率為23.7%，較10月的25.08%下降1.38個(gè)百分點(diǎn)；平均借貸期限為4.64月，較10月的3.79月增加0.85月；全國(guó)參與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸日平均2.86萬人，較10月的2.56萬人增加3000人，上升11.48%。
如此看來，P2P平臺(tái)收益高得令人咋舌，不過記者仔細(xì)了解了目前較為活躍、穩(wěn)定、運(yùn)作時(shí)間較長(zhǎng)的P2P平臺(tái)發(fā)現(xiàn)，多數(shù)產(chǎn)品的年化預(yù)期收益率為10%-18%。一些新上線的平臺(tái)，通常會(huì)用畸形的高收益吸引眼球。據(jù)許建文介紹，以前人人聚財(cái)也有過年化收益率在20%以上的時(shí)候，如果有個(gè)100萬元的大項(xiàng)目，通常要賣兩三天，現(xiàn)在年化收益率降低到16%，百來萬的項(xiàng)目也就一兩分鐘的事情，還有很多用戶抱怨投不上標(biāo)。
一位深圳網(wǎng)貸平臺(tái)公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，一般正規(guī)民間小貸公司融資成本在兩成左右，如果P2P網(wǎng)貸平臺(tái)給出的年化收益率超過24%就要謹(jǐn)慎；如果超過24%還有高得嚇人的“投標(biāo)獎(jiǎng)”，最好就不要碰。
劉俠風(fēng)在接受記者采訪時(shí)直言，在目前出現(xiàn)問題的平臺(tái)中，真正因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不慎倒閉的較少，多是一些非法分子利用龐氏騙局吸引投資者，然后卷錢走人。
